Nom du blog :
adamdebst
Description du blog :
Association de Défense des Actionnaires Minoritaires de Bac Majestic
association_bst@yahoo.fr
Catégorie :
Blog Economie
Date de création :
05.06.2007
Dernière mise à jour :
28.04.2008
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Questions envoyées par l'ADAM-BST à R Lener
Questions envoyées par l'ADAM-BST à R Lener
Posté le 04.10.2007 par adamdebstA l’attention de R. Lener
P.D.G. de Bac Majestic,
Monsieur,
Je reviens vers vous dans le cadre des activités de l’ADAM-BST, Association de Défense des Actionnaires Minoritaires de Bac Majestic présente à la dernière Assemblée Générale Mixte de juin 2007.
Pour votre parfaite information, sachez que nous réunissons à ce jour 10% du capital de la société avec 120 actionnaires.
Je ne commenterai pas particulièrement le niveau du cours actuel très en dessous du prix de la récente augmentation de capital que vous avez organisée au prix de 0.55 euro : le marché a parlé et semble vouer une grande méfiance à votre projet.
Nous avons tous lu dans la presse que M. Labadie conteste votre présentation de révision de la valeur du catalogue, de diminution du chiffre d’affaire et de résultat négatif. Force est de constater que l’argumentation de M Labadie telle qu’elle ressort au travers de nos lectures semble convaincante alors que vous aviez vous-même confirmé le 31 juillet 2007 les objectifs de CA de 23.5Me avec un RN positif (http://www.bacfilms.com/business/20070831rapportsem.pdf ). A la lumière de ces faits et de la contestation de M Labadie, votre alerte sur résultat prend l’apparence d’un « grand nettoyage des comptes » qui viserait à transférer un maximum de valeur en 2008 ce qui ne constituerait pas, il faut bien l’avouer, un projet de long terme acceptable pour Bac Majestic.
Nous aurions donc besoin d’explications claires sur plusieurs points pour mieux comprendre la stratégie que vous poursuivez.
Question 1 : Pourquoi une révision de la valeur du catalogue s’est avérée nécessaire alors qu’il a été audité de façon détaillée au début de cette année par Euroland Finance pour préparer l’augmentation de capital ? Vous invoquez les conditions de marché actuelles mais malgré toutes nos recherches, nous n’avons pas constaté de modifications d’ampleur depuis le début de cette année : Aucune télévision n’a fait faillite et le marché du DVD continue sur sa lancé ( Millimages que nous dirigez aussi a pris la décision d’acheter récemment UFG ce qui prouve d’ailleurs votre confiance dans le marché). La VOD et la télévision (ADSL -ajouté ici oublié ds l'original) se développent : Vous l’expliquez vous-même fort bien dans une interview télévisée du « Revenu TV » en avril 2007 (http://www.lerevenu.com/tv/videointerview.asp?numvideo=7726 ). Vous avez aussi déclaré dans votre Rapport Financier Semestriel 2007 avoir acquis 70 films depuis l’augmentation de capital ce qui devrait augmenter la valeur du catalogue..
Dans ces conditions, pouvez-vous donc nous éclairer sur cette surprenante « révision de la valeur du catalogue» qui expliquerait la perte prévisionnelle ? Qu’est ce que cela signifie exactement et quelle méthode comptable avez-vous utilisée pour arriver à cette révision ?
Question 2 : Le 31 août 2007 vous avez donc, en votre qualité de PDG de Bac Majestic, confirmé un Chiffre d’Affaire de 23.5Me et un RN positif. Vous changez tout cela maintenant au nom du « réalisme ». N’étiez-vous pas réaliste en août et en juin (ce CA vous nous l’avez confirmé aussi en AG) ? A quoi est dû ce soudain changement de perspectives ? Pourquoi les films programmés de longue date au S2 ne sont-ils plus tous à l’ordre du jour ? Devrions nous penser qu’ils ne sont pas prêts alors même que certains sont prévus de sortir en Belgique et en langue française dés cette année ? Pourriez-vous nous éclairer rapidement sur les raisons de retard de sortie de films clés pour le CA du S2 2007.
Question3 : Le RN est maintenant subitement passé négatif. La qualité des films ne semble pourtant pas en cause puisque fin août 2007 vous confirmiez un RN positif pour un CA de 23.5Me en pleine connaissance des performances des films déjà sortis. J’en conclus donc que la performance opérationnelle, c'est-à-dire la performance de Bac Films sous la direction de J Labadie, était satisfaisante. Maintenant que vous avez licencié M Labadie, quelle est votre stratégie pour maintenir ou améliorer cette performance opérationnelle?
Question 4 : La presse fait état d’un grand « émoi » dans le milieu cinématographique. M Labadie est réputé pour ses excellents contacts et relations dans ce milieu. Cet « émoi » n’est-il pas simplement un euphémisme pour indiquer un boycott ? Pourriez-vous nous faire un point explicite sur l’état des relations de Bac Majestic avec ses partenaires habituels depuis le départ de M. Labadie ? Les décalages des films en 2008 traduisent-ils une difficulté dans ce domaine ou est-ce une simple volonté de votre part de réduire la performance 2007 pour transférer du CA et du résultat en 2008 ?
En conclusion de tout ceci, contestez-vous les déclarations de presse de J Labadie et quels arguments factuels pouvez-vous nous apporter afin de savoir qui croire ?
Compte tenu de ce qui précède, ne vous semble-t-il pas opportun de nous convoquer à une Assemblée Générale pour expliquer et nous faire valider votre nouvelle stratégie qui semble, au mieux, incomprise du marché (-35% depuis que vous avez exposé la situation) et au pire inexistante voire dangereuse pour la pérennité de Bac Majestic ?
Les actionnaires minoritaires possèdent 66% du capital et n’ont pas eu un seul mot à dire dans toute cette affaire. Je vous prie donc de bien vouloir noter qu’au nom de l’ADAM-BST, je vous demande d’expliquer et de faire désormais valider par vote de tous les actionnaires votre projet et la nouvelle stratégie envisagée.
Nous attendons tous des réponses claires et précises aux questions posées et espérons que vous saurez ainsi nous convaincre du bien-fondé de vos récentes décisions ainsi que de votre capacité à développer efficacement notre entreprise.
Nous restons dans l’attente de vous lire.
Sincères salutations.
Christophe Goetz
ADAM-BST
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envoi de copiePosté par Haberlick le 05.10.2007
Cher Christophe
Comme tu me la demandé j.ai envoyé des copies a Lener et à Mr carré !.
J.attends une réponse .
Cordialement
stratégie de Lener
Posté par Bernard VONFLIE le 12.10.2007
Une enquête de l'AMF met environ un an avant d'aboutir ,ceci Lener le sait . D'ici l'année prochaine le cours aura fortement évolué et sera certainement en forte augmentation en 2008 ce qui permettrait à Lener de se dédouaner et il dira que c'est la bourse , qu'il y a des hauts et des bas .
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